k8凯发天生赢家一触即发家电清单一览表电子产品电子元器件基本认识缺芯涨价共振被动

 公司新闻     |      2024-03-06 15:07:03    |      小编

  前言:这两天连续分享了半导体产业的上游,有乡亲突发奇想问我,半导体的上游是啥?是不是机会更加好,按照过往来看,机会都是自上而下扒的,这位乡亲应该是对整个电子元件行业还不是很熟悉,我还是先给大家梳理下,此外在解答这位朋友的问题时,正好有一份被动器件的材料,感觉还不错,和大家分享。

  电子元器件是电子元件和电子器件的总称。元件又称被动元件,从工作特点来看,被动元件具备自身不消耗电能、或把电能转变为不同形式的其他能量、同时只需输入信号,不需要外加电源就能正常工作等特性。电容器、电阻器和电感器作为三大被动电子元件,被广泛应用在3C、智能终端等消费电子领域。

  器件又称有源器件或半导体器件,可以细分为分立器件、集成电路、其他器件等。其中,分立器件可进一步分为二极管、三极管、晶闸管、晶体管等,集成电路可进一步分为模拟电路、微处理器、逻辑集成电路、存储器等。半导体器件是电子线路的核心,一切振荡、放大、调制、解调,以及电流变换都离不开半导体器件。

  所以按照这位乡亲的说法,半导体其实是电子元器件中的器件。实际相比于器件领域的举步维艰,元件领域国内已经建立起比较完善的产业链,从财务投资的角度来说,更具有现实意义。今天就来一起了解下被动元件行业。

  被动元件是电子工业基石,兼具大空间、高壁垒、高成长特性,具备长期成长空间。从历史周期看,被动元件行业在高成长进程中带有阶段性的小周期。20 年下半年开始,随着疫情恢复,下游 5G、汽车电子等领域需求激增、产品供不应求,行业开启新一轮景气上行周期。

  根据 ECIA 数据,2019 年全球被动元件产值 277 亿美元,20 年下半年开始,随着疫情恢复,5G、汽车电子等领域需求激增,被动元件产品供不应求,行业进入新一轮景气上行周期。根据 Paumanok 预测,预计2021 年全球被动元件市场规模将同比增长 11%。

  电容器是最常用的电子元件之一。根据所使用介质的不同,电容器产品主要可分为陶瓷电容器、铝电解电容器、薄膜电容器和钽电解电容器。根据 ECIA 数据,2019 年全球电容器市场规模约 203 亿美元,MLCC 占据陶瓷电容市场超九成份额。

  MLCC产业链中上游原材料领域,MLCC 粉体材料成本占比较高,且对产品性能影响较大,该市场主要被日企业垄断;金属电极主要以国内企业为主;中游制造领域主要被日韩台系厂商垄断,国内则以风华高科、三环集团、宇阳科技为代表。

  电感是一种电磁感应组件,也称为线圈、扼流圈等。其中,叠层片式电感器和绕线式电感器最为常见。叠层式电感则突破了传统绕线工艺的限制,成为新一代片式电感器的主流产品。根据 ECIA 数据,2019 年全球电感器市场规模约 46.3 亿美元。

  电感器上游原材料及设备成本占比超 40%;产业链中游是电感器制造环节,以叠层式片式电感器为主。该市场被日本厂商垄断,国内则以顺络电子为代表

  电阻是限制电流的元件,在电路中通常起分压、分流的作用。电阻器通常可分为固定电阻器和可变电阻器两大类k8凯发天生赢家一触即发。根据 ECIA 数据, 2019 年全球电阻器市场规模约 27.7 亿美元。根据中国电子元件行业协会数据,国巨、华新科、旺诠、厚声等台系厂商合计占据全球电阻市场 70~80%的份额。

  1)MLCC 最核心壁垒在于陶瓷粉体,成本占比最高,是实现 MLCC 国产替代的关键,体现在两方面:

  陶瓷粉体核心技术被日美企业垄断,国内企业在中低端市场实现了一定程度的国产替代。国内方面,国瓷材料在中低端粉体材料实现了一定程度的国产替代,全球份额约 10%,公司客户涵盖国内外主要的 MLCC 厂商;三环集团则实现了陶瓷粉体的自产自用。

  2)MLCC 制备涉及十余个工艺流程,核心工艺主要包括材料制造工艺、叠层印刷技术和共烧技术,这方面日本企业占据绝对优势。

  3)流延机是投资最大、技术难度最高的 MLCC 设备。国内 MLCC 厂商的流延设备大部分依赖进口,且标准化的设备并不能直接满足企业生产需求,因此,MLCC 厂商通常需要在材料和工艺环节有长期的积累和技术改进,才能达到较好的效果。

  风华高科、三环集团、宇阳科技在国内处于领先地位,但目前全球市占率仍较低,2019 年国内 MLCC 龙头风华高科全球市占率仅 2%。

  顺络电子则是国内电感行业的绝对龙头,2019 年全球市占率达 7%。根据调研,按照发货量口径,2020 年顺络电子全球市场份额达 11%。虽然顺络电子叠层电感技术水平全球领先。但从产品结构看,日系厂商产品线齐全,国内厂商业务则较为单一。

  随着下游 5G 手机加速渗透、5G基站加快建设以及新能源车销量持续高增长,k8凯发有望驱动整个被动元件行业景气度持续上行。从整个电子元器件行业景气度看:半导体行业进入空前的高景气状态;被动元件的行业景气度次于半导体行业,短期看产能仍不足以满足下游 5G 及汽车电子等终端领域快速增长的需求,行业缺货情况或持续至年底。

  国内进口 MLCC 单价显著高于出口单价,表明我国高端 MLCC 尚且依赖进口,但近年来单价差距正不断缩小。根据中国电子元件协会 CECA 预测,2020 年全球MLCC市场规模约131亿美元,同期国内MLCC进口净额为42.69亿美元,占比高达32.6%。考虑目前 MLCC 整体国产化率不足 4%,未来进口替代空间十分广阔,国内 MLCC 厂商具备长期成长空间。

  2016 年开始,中低端 MLCC 市场竞争格局日趋激烈,获利空间持续被压缩,日韩厂商开始调整,国内 MLCC 厂商借机产能扩张迅速。

  对于疫情控制较差,导致村田、三星电机、太阳诱电等日韩巨头在菲律宾、马来西亚、日本等地区的工厂生产受到影响,同时也放缓了产能扩张的步伐。而生产恢复较好的国内厂商,供应状况稳定,部分下游终端客户陆续转向国内供应链。

  从三年维度看,5G、汽车电子领域需求持续旺盛,国内被动元件厂商加速扩产有望持续抢占中低端市场份额。贸易战叠加新冠疫情影响,被动元件国产化趋势加快,国内主要被动元件厂商业绩增长具备较强的确定性。

  顺络电子(002138.SZ):国内电感器龙头,持续扩充产品线.SZ):国内纸质载带龙头,纵横向一体化发展

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